كيف تقرأ دفتر الأوامر؟ ولماذا قد تخدعك كثرة الأوامر

لما تنظر إلى دفتر الأوامر قد تظن أن السهم نشيط جدًا لأن الأوامر كثيرة. لكن الأمر مجرد نية، أما الصفقة المنفذة فهي ما حدث فعلًا.

ثلاثة مصطلحات: الأمر المُدخل هو طلب وُضع في الدفتر. الأمر الملغى هو طلب سُحب قبل تنفيذه. الصفقة المنفذة هي طلب تطابق مع الطرف الآخر.

مثال افتراضي: تُدخل 500 أمر خلال دقائق، يُلغى أغلبها، وتُنفَّذ صفقة واحدة فقط. الدفتر يبدو مزدحمًا، لكن النشاط الحقيقي قليل.

ولهذا طرحت هيئة السوق المالية مسودة لقيود التداول الخوارزمي للاستشارة العامة. المسودة ما زالت قيد الاستشارة وقد تتغير قبل صدورها. وتقترح سقفًا قدره 20 أمرًا خوارزميًا لكل صفقة منفذة، لكل متداول مسجّل، لكل ورقة، في اليوم، للأوراق المصنفة ضمن برنامج صناعة السوق.

ثلاثة أسئلة قبل أن تعتمد على الدفتر: كم نُفذ فعلًا؟ ما قيمة التداول؟ كم عدد الصفقات؟

تمرين: بأرقام افتراضية، 200 أمر مقابل 5 صفقات تعني نسبة 40 أمرًا لكل صفقة. هل هي أعلى أم أقل من سقف المسودة وهو 20؟

المصادر: هيئة السوق المالية وتداول السعودية. ⚠️ المحتوى تعليمي فقط وليس توصية. الأرقام افتراضية.